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缅甸王者至尊下载 叶檀:除了股市 我们无处可去 除了股权 我们无物可投

2020-01-11 15:39:06
[摘要] 沙特方面宣称,遭到两架自杀式无人机的袭击,宣布对此事件负责的也门胡塞武装宣称,是十架自杀式无人机。原本,国内油价已在高位,柴油价格已接近国家发改委的批发限价,沙特阿美遭袭助推了上涨的势头。各主要国家已有应对之策。这一次,美国能源部宣布,准备从6.3亿桶的缓存中提取石油储备,“以抵消这次行为对石油市场造成的任何破坏”。

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缅甸王者至尊下载,开盘第一天,石油类股飙升。

中秋节期间,市场上发生了两件大事。油价上涨,世界主要央行实施负利率,进入了一个储蓄更多、不幸更多的时代。

可以说,油价大幅上涨,黄金大幅上涨,风险资产应该紧张,但这种紧张只是暂时的,市场被另一个更强大的逻辑所控制。

这一逻辑直接决定了未来几年的投资市场。

沙特大火燃烧全球市场

沙特阿拉伯大火正在肆虐,并将在短期内袭击全球市场。中国市场应该提前做好准备。

9月14日清晨,沙特阿拉伯东部的一家炼油厂和一个油田遭到袭击。十九个目标被击中。据估计,这次袭击直接击中了两个主要目标:沙特阿拉伯的重要炼油厂和世界上最重要的拥有无人驾驶飞行器和巡航导弹的高质量油田之一。

Saudi Aramco每天减产570万桶,约占全球每日石油供应量的5%。全球油价随后触及最近高点,金价飙升。

9月16日亚洲市场开盘时,布伦特原油以开盘价格上涨19%,突破70点大关,这是自1988年期货开始交易以来美元估值的最大涨幅。美国原油开盘上涨约15%,突破60点大关,触及每桶63.34美元的高点。布伦特和中石油双双创下5月22日以来的新高。

这一事件进入罗生门阶段。

沙特阿拉伯声称遭到两架自杀无人机的袭击。声称对这起事件负责的也门侯赛因军事组织声称是10架无人驾驶自杀飞机。美国官员声称,这些无人机和导弹来自伊朗或伊拉克:“很难看出这些东西是如何来自伊朗或伊拉克以外的任何地方”以及“你不能用10架无人机击中19个目标”。

对石油设施的袭击并非意料之外。他们在今年上半年和2006年打过仗。令人惊讶的是,这一次它是如此成功。

想知道,2018年,沙特阿拉伯的军费开支为676亿美元,居世界第三位。相比之下,侯赛因的军事装备是“小米加步枪”,伊朗挣扎着生存。

梅非常爱护油田。即使无人机成本低,难以拦截,也很难相信10架无人机如此大摇大摆地攻击重要目标。一些人甚至怀疑,这是一部由美国和沙特阿拉伯导演和上演的戏剧,旨在与伊朗打交道,并提高Saudi Aramco IPO的估值。

对沙特油田的袭击将如何影响中国?

让我们做沙盘练习,做最坏的打算。

假设沙特阿拉伯不能在一个月内恢复生产,全球油价继续上涨,沙特阿拉伯是中国最重要的原油进口国之一。

原本国内油价已经处于高位,柴油价格接近国家发改委设定的批发价格上限,Saudi Aramco的攻击助推了上涨趋势。

但是情况并没有那么糟糕。

主要国家已经采取了对策。

20世纪70年代,第一次和第二次石油危机导致全球滞胀,美国建立了原油储备机制。这一次,美国能源部宣布打算从6.3亿桶缓冲液中提取石油储备,“以抵消该法案对石油市场造成的任何损害”

美国已经成为世界上最大的原油生产国。9月10日,美国能源信息协会(eia)表示,2019年美国原油产量预计将增加125万桶,达到创纪录的1224万桶,超过沙特阿拉伯和俄罗斯,成为全球最大的石油生产国。

沙特阿拉伯也有巨大的储备。从1988年到2009年,沙特阿拉伯花费数百亿美元在该国五个不同地区建造了五个巨大的地下储油设施,可以储存数千万桶各种炼油产品,供危机时期使用。

页岩气产量约占一半。

作为沙特阿拉伯的合作伙伴和竞争对手,俄罗斯立即填补了空缺。9月16日,俄罗斯能源部长表示,世界有足够的石油储备来填补沙特的石油供应缺口,目前正在与沙特阿拉伯进行讨论。

今年前7个月,俄罗斯石油出口量同比增长1.4%,但出口收入“缩水”了2.9%。沙特阿拉伯的产量下降,其他石油生产可能也在享受。

至于中国,有一个解决办法。

2018年,中国从沙特阿拉伯进口原油4386万吨,占中国原油进口总量的17.1%。中国进口了4亿吨原油。今年,沙特阿拉伯对中国的出口超过了俄罗斯。如果沙特阿拉伯不能恢复生产能力,中国肯定会增加从俄罗斯的进口。

中国正在大规模扩大外汇储备,沙特阿拉伯的“小事故”不会从根本上打击中国。

许多石油销售商正在等待中国的大名单。中石油在伊拉克赢得了三个油田项目。今年6月和7月,中国三个港口共接收伊朗原油128多万吨。在这些港口,我国既有商用储油罐,也有应急储油罐。

中国的炼油能力大幅扩大,大规模进口原油,大规模出口成品油。

2018年,中国成品油净出口首次超过4000万吨。作为最后手段,中国只能减少成品油出口。

国内市场的精炼油供应超过需求,库存很高。成品油正在价格战中。它过去减少了几美分,但现在减少了一美元。

中国不会因为沙特阿拉伯的火灾而遭遇滞胀。

果然,北京时间9月16日晚8点30分,金价下跌,原油价格进入震荡区。最可怕的时刻已经过去了。

世界进入“负时代”中国风险资产的吸引力

自金融危机以来,世界主要央行再次进入负利率时代。

自9月份以来,一系列宽松政策和降息措施给风险资产注入了一剂强心针。

9月12日晚,欧洲央行宣布将存款利率下调10个基点至-0.5%,这是欧洲央行自2016年以来首次降息。

9月16日,中国人民银行(PBOC)全面下调了目标。每个人都踮起脚尖,继续期待降息。

9月18日,美联储将举行利率会议。市场预计美联储极有可能再次降息。

9月20日,该行的lpr利率报价预计将下调,以实现降息目标。

从欧洲、日本和其他国家购买债券相当于活雷锋。

8月底,德国宣布拍卖零息2050年(30年)债券,这在历史上是前所未有的。剔除通胀因素,实际利率为-0.11%。不久前,德国刚刚发行了10年期零息债券。

根据美国银行的最新研究报告,非美元主权债券的平均收益率下降至-0.03%,这是历史上首次出现负收益率。

据专业机构统计,实际收益率为零或为负的债券约占债券发行总量的1/3,总额超过16万亿美元。三年前,这个规模只有7万亿美元。

瑞士、德国、法国等国家的国债利率均为负,欧元区国债利率已进入“负时代”。

不仅国债,存款也是负利率。8月6日,瑞银宣布将对超过50万欧元的存款征收年费,换句话说,存款应该是钱。问问你,你还会去银行存钱吗?!

商业贷款也有负利率。

今年8月初,丹麦第三大独立银行jyske银行宣布将启动利率为-0.5%的10年期固定房地产抵押贷款业务。

震惊!负利率商业信贷在世界上首次出现。不借钱,不借钱,快借钱投资。

更令人震惊的是,自6月以来,商业贷款也出现了负利率。让我扶着墙,安静一会儿。

值得投资的人民币资产!为什么股市资金北上如此火爆?

在负利率时代,人民币资产仍然是利率较高的资产。

全球货币的扩散形成了套利链。资金将不可避免地进入高风险资产和利率相对稳定的资产。

看,一直负存款利率的日本人是如何投资的?

答案是,股市。

20世纪90年代末,日本国债收益率首次低于日本股市的股息收益率。现在,日本股息收益率和10年期日本政府债券收益率之间的息差已达到创纪录高位。寻找高股息的股票并持有它们。

(蓝线:摩根士丹利资本国际日本股票市场指数收益率;橙色线:10年期日本政府债券收益率)

在过去20年里,日本投资者越来越多地将资产分配给股票来赚取股息。

中国银行理财收入仍为5%,汇率在6至7之间波动,资金进入人民币资产。

此外,中国对国际基金开放。

除了包括摩根士丹利资本国际和其他指数,最近也有一些受欢迎的措施。

国家外汇管理局宣布取消合格境外机构投资者和合格境外机构投资者人民币投资配额限制,同时取消对合格境外机构投资者试点国家和地区的限制。

根据国家外汇管理局副局长的新数据,截至2019年8月底,合格境外投资者持有总市值6822亿元人民币,仅占流通a股市值的1.5%。

目前,所有外国投资者在我国持有的a股市值占流通总市值的3.8%,其中合格外国投资者持有的a股市值约占外国投资者持有的a股总市值的41%,但合格外国投资者贡献的交易额仅占外国投资者通过各种渠道交易的a股交易额的23%。

外资将通过RFI进入。向北寻找资金更为敏感。它已经开始取得大规模的特别进展,比qfii大得多。

根据风能数据,2019年6月,海外机构和个人持有1647.3亿股。2019年中期,qfii和lugutong分别持有1604.56亿股和9921.3亿股。卢古通持有的qfii规模是QFII的六倍多,占所有外资的60.23%。

8月29日至9月12日,来自北方的资金净流入连续11天创新高。

向北走的基金是最自由、最敏感的基金。让我们密切关注资金流向北方。

存款不能战胜通货膨胀,纸币不是完美的财富,房地产趋势不热,资金只能投资于与实体相关的风险资产。

我们保持股市波动幅度不变,但在负利率和经济转型的时代,你除了实体和股票别无选择。

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